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化工油价上涨带动石化板块持续反弹荐4股

发布时间:2019-08-16 18:37:51

化工:油价上涨带动石化板块持续反弹 荐4股 2018-09-16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点上周WTI原油以及布伦特原油均实现上涨,WTI原油期货价格收于68.99美元,周涨幅1.8 %;布伦特原油价格收于78.09美元,周涨幅1.64%。上周全球原油供应创新高,不过美国试图加大伊朗制裁力度为油价带来支撑,同时美元反弹也限制了油价的上行空间。国际能源署(IEA)最新月报显示,8月OPEC原油产量增加42万桶/日至 26 万桶/日,增幅超过伊朗因原油制裁可能出现的产量降幅,这令原油供应整体上升。另一方面,IEA月报还显示,8月全球原油供应已经触及创纪录的1亿桶/日。全球原油产量增加的同时,美国试图说服更多国家增加原油产量,从而为伊朗第二轮制裁创造条件,这样能够保证一旦实施更加严厉制裁将不会迅速推高油价。14日美国公布有“恐怖数据”之称的8月零售销售月率和8月进口物价指数月率。数据显示,美国8月零售销售月率录得六个月以来最小增幅,美国进口价格跌幅为2016年1月以来最大。数据公布后,美元指数先抑后扬,此前美元汇率已连跌数日,虽然美国零售销售令人失望,但美元指数却强势反弹。美元指数的反弹会使油价承压,综上我们认为油价仍取决于多方博弈的结果,但会维持在65-75美元/桶的区间内波动。

近期油价上涨带动石油化工板块持续反弹。从子板块来看,油价上涨利好石油开采板块,直接提高开采业务的毛利率。同时油价上行对炼化产品价格形成支撑,利好炼油板块盈利。油价上涨对油服板块有一定滞后性,随着上游油企上调资本性支出,油服板块有所回暖。同时油价上涨利好涤纶长丝及上游PTA企业,PTA价差和油价走势一致,油价的上涨带来PTA景气度回升,从价差可以看出来,PTA-涤纶长丝持续高景气,未来可重点关注石油开采、油服及PTA-涤纶长丝板块。

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